北京九州一轨环境科技股份有限公司（证券代码：688485，简称"九州一轨"）今日发布公告，宣布拟以自有/自筹资金人民币6,998.96万元认购江苏通用半导体有限公司（简称"通用半导体"）新增注册资本983.00万元。本次增资完成后，九州一轨预计持有通用半导体约6.4709%的股权，标志着公司正式进军半导体高端制造领域。
交易概况与股权结构变化
九州一轨此次投资将以现金方式注入，其中983万元计入通用半导体注册资本，其余6015.96万元计入资本公积。交易完成后，通用半导体注册资本将由14,208万元增至15,191万元。
- 股东姓名/名称
- 本次交易前
- 本次交易后
- 股权比例认缴出资额 (万元)股权比例
- 苏州悟凡诚企业管理合伙企业(有限合伙)570.454.0150%570.453.7552%
- 苏州悟凡誉企业管理合伙企业(有限合伙)1140.98.0300%1140.97.5104%
- 苏州悟凡自动化科技有限公司5582.2539.2895%5582.2536.7471%
- 福建凌水时代股权投资合伙企业(有限合伙)3942.7731%3942.5936%
- 深圳市泰铭投资合伙企业(有限合伙)4252.9913%4252.7977%
- 吴同1034.77.2825%1034.76.8113%
- 陶为银570.454.0150%570.453.7552%
- 中泰熵朔(厦门)创业投资合伙企业(有限合伙)7565.3209%7564.9766%
- 上海高信云领创业投资合伙企业(有限合伙)3942.7731%3942.5936%
- 华泰国际能源开发有限公司620.454.3669%620.454.0843%
- 上海天演郡润创业投资合伙企业(有限合伙)4262.9983%4262.8043%
- 拉萨楚源企业管理有限责任公司1122.87.9026%1122.87.3912%
- 先导科技集团有限公司4262.9983%4262.8043%
- 江阴市霞客湾科技创业投资有限公司4002.8153%4002.6331%
- 罗牛山集团有限公司570.4012%570.3752%
- 珠海楚胜企业管理咨询中心(有限合伙)2882.0270%2881.8959%
- 北京九州一轨环境科技股份有限公司——9836.4709%
- 合计14,208100%15,191100%
公告显示，本次交易定价参考了上海东洲资产评估有限公司出具的评估报告，通用半导体股东全部权益估值为10.15亿元。经协商，本次增资投前估值确定为10.116亿元，对应每1元注册资本7.12元。
标的公司概况与财务数据
通用半导体成立于2019年11月11日，注册资本14,208万元，法定代表人为陶为银，主营业务为半导体器件专用设备制造与销售、光电子器件制造与销售、电子专用材料制造与销售等。公司专注于激光隐切技术，在半导体晶圆切割领域具有国际领先的技术水平。
- 企业名称
- 江苏通用半导体有限公司
- 企业类型其他有限责任公司
- 法定代表人陶为银
- 注册资本14,208万元人民币
- 成立日期2019年11月11日
- 住所江阴市青阳镇青桐路215号霞客湾创智园3幢1-2层
- 统一社会信用代码91410100MA47NM7M05
- 实际控制人陶为银
- 经营范围一般项目:半导体器件专用设备制造;半导体器件专用设备销售;光电子器件制造;光电子器件销售;电子专用材料制造;电子专用材料销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;科技推广和应用服务;货物进出口;技术进出口
财务数据显示，通用半导体2025年实现营业收入8,925.64万元，净利润2,024.13万元；2026年第一季度营业收入63.03万元，净亏损801.43万元。截至2026年3月31日，公司资产总额2.10亿元，负债总额5,421.73万元，资产净额1.56亿元。
- 项目
- 2025年12月31日
- 2026年3月31日
- 资产总额196,555,394.91210,225,073.71
- 负债总额164,022,056.6332,533,338.2854,217,297.94
- 资产净额2025年度156,007,775.77
- 2026年第一季度
- 营业收入89,256,365.59630,348.17
- 净利润20,241,337.55-8,014,280.86
投资协议核心条款
根据公告披露的协议内容，九州一轨将获得多项重要股东权利：
董事委派权：有权委派一名董事会观察员，该观察员可参加所有董事会会议、获取会议资料，但无表决权。
高管委派权：有权向标的公司委派副总经理兼财务总监1名，由董事会聘任。
业绩承诺与补偿：标的公司承诺2027年至2030年累计净利润不低于4亿元。若未完成，创始股东及实际控制人将以零价格转让相应比例股权作为补偿。
回购权：若标的公司未能在2030年12月31日前提交上市申请并被受理，或未能在2031年12月31日前完成上市，九州一轨有权要求回购，回购价格为投资本金加8%年化单利（扣除已获分红）。
优先认购权：在标的公司新增注册资本时，有权按持股比例优先认缴。
反稀释权：若未来融资价格低于本次投资价格，创始股东需以股权或现金方式补偿差价。
投资必要性与战略意义
九州一轨表示，本次投资主要基于三大战略考量：
首先，布局激光隐切技术，协同光纤传感业务。公司正在研发基于光频梳的新一代分布式光纤传感技术，而片上集成克尔光频梳的产业化高度依赖碳化硅、金刚石等基底晶圆的制备与加工。通用半导体的激光隐切技术将为公司声纹数字化监测系统提供更高灵敏度、更低功耗、更高稳定性的核心硬件支持。
其次，聚焦新质生产力需求，深入晶圆高精度切割领域。激光隐切技术在切割精度、良率、工艺稳定性及材料损耗率等方面显著优于传统切割工艺，主要应用于高工艺要求、高附加值制造环节，属于半导体产业的高端制造范畴，具备较高的战略布局价值。
第三，加速战略升级，补强上游技术支撑。本次投资将帮助公司向产业链上游纵深延伸，补强激光隐切技术支撑，促进公司在高精度晶圆切割领域的技术及工艺优势，把握半导体行业爆发式增长的产业机遇。
风险提示
公告同时披露了相关风险因素，包括投后管理风险、标的公司资金流风险和业绩风险。九州一轨强调，通用半导体作为参股公司不纳入合并报表，业务协同效果存在不确定性；激光隐切技术需要持续研发投入，若标的公司不能获得足够资金支持可能面临研发停滞风险；此外，半导体市场竞争激烈，标的公司产品若不能满足市场需求或控制成本，将面临业绩压力。
本次投资已经九州一轨第三届董事会战略委员会第二次会议及第三届董事会第十次会议审议通过，无需提交股东会审议。公司表示，投资资金来源为自有/自筹资金，不会影响现有主营业务的正常开展，从长期来看，将对公司产生积极的战略协同效应。
（完）
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